産品組合

1、創業投資基金主要以參股方式投資于具有較大增長(cháng)潛力的被(bèi)投資企業，通過(guò)幫助被(bèi)投資企業發(fā)展壯大而獲利。而并購基金對(duì)投資對(duì)象的整合主要通過(guò)以下幾個方面(miàn)實現：
一是管理的提升。收購完成(chéng)後(hòu)，并購基金通常會重整被(bèi)投資企業的管理團隊，提升團隊的執行力。收購方通常會向(xiàng)被(bèi)投資企業注入其他商業資源，幫助其提升在産業鏈條中的價值。
二是産業與技術的整合。并購基金通常會將(jiāng)被(bèi)投資企業在産業或技術上的優勢資源與收購方所擁有的其他産業資源進(jìn)行整合，從而幫助收購方企業完成(chéng)轉型升級。
不管是創業投資基金還(hái)是并購基金，都(dōu)幫助了企業更好(hǎo)的發(fā)展，爲我國(guó)産業升級作出了重要貢獻。

2、VC基金和PE基金
股權投資是非常古老的一個行業，但是私募股權（private equity，簡稱PE）投資則是近30年來才獲得高速發(fā)展的新興事(shì)物。
PE即私募股權投資，是指向(xiàng)具有高成(chéng)長(cháng)性的非上市企業進(jìn)行股權投資，并提供相應的管理和其他增值服務，以期通過(guò)IPO或者其他方式退出，實現資本增值的資本運作的過(guò)程。私募投資者的興趣不在于擁有分紅和經(jīng)營被(bèi)投資企業，而在于最後(hòu)從企業退出并實現投資收益。
爲了分散投資風險，私募股權投資通過(guò)私募股權投資基金（簡稱爲PE基金）進(jìn)行，私募股權投資基金從大型機構投資者和資金充裕的個人手中以非公開(kāi)方式募集資金，然後(hòu)尋求投資于未上市企業股權的機會，最後(hòu)通過(guò)積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。
VC是風險投資，簡稱風投，又譯稱爲創業投資，主要是指向(xiàng)初創企業提供資金支持并取得該公司股份的一種(zhǒng)融資方式。風險投資是私人股權投資的一種(zhǒng)形式。風險投資公司爲一專業的投資公司，由一群具有科技及财務相關知識與經(jīng)驗的人所組合而成(chéng)的，經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被(bèi)投資公司）。

PE基金和VC基金 區别是：
（1）風險偏好(hǎo)不同
在投資的過(guò)程中，pe投資偏向(xiàng)的是利潤、估值以及資金需求量較大的項目。集中資金投資某個項目或者某幾個項目。當然，失敗的話對(duì)整體的回報影響比較大。
vc投資則注重的是分散投資，遍地撒網的狀态，行業跨度較大。可能(néng)有時候會投資個别站上風口實現爆發(fā)式增長(cháng)的項目，投資手法相對(duì)較爲激進(jìn)。
（2）規模不同
pe投資在資金量的範圍上相對(duì)比較廣，無論是幾個億，還(hái)是幾百個億的情況都(dōu)有。而vc投資一般分爲美元和人民币兩(liǎng)個類别，如果是人民币投資的話，一般在3-5億左右比較多；如果是美元投資的話，從幾億甚至十幾億美元的情況都(dōu)有。
（3）退出路徑不同
pe投資的話，從國(guó)内的情況來看，在退出路徑上主要通過(guò)ipo的方式。但是，從長(cháng)遠的方向(xiàng)來看的話，退出的路徑還(hái)可能(néng)是并購。
VC投資的話，如果是投資于偏天使融資的，退出途徑很多是靠後(hòu)續多輪融資轉老股實現退出，隻有少部分留到最後(hòu)，而偏後(hòu)期的VC則更像PE。

3、人民币基金和外币基金
衆所周知，資本流動的最大推動力，就是預期收益改變。對(duì)于經(jīng)濟發(fā)展迅速的國(guó)家和地區，會在較短時間内湧入大量資金，以期獲得高額的回報。境外資金在看到中國(guó)較好(hǎo)的經(jīng)濟發(fā)展勢頭後(hòu)，必然會期望參與其中。實際上，與外資相關的私募基金，也在不斷進(jìn)入中國(guó)金融市場，從中獲取經(jīng)濟發(fā)展的紅利。因此，私募基金也就可以依據資金來源的不同，進(jìn)行細緻的劃分。京資資本目前以人民币基金爲主，以外币基金爲輔的發(fā)展思路。
（1）人民币私募投資基金
人民币私募投資基金，就是指在中國(guó)境内，依照中國(guó)法律設立的，以境内人民币爲主的私募投資基金。 而人民币私募基金，又可以更細緻的劃分爲内資人民币投資基金和外資人民币投資基金。
a.内資人民币投資基金
這(zhè)種(zhǒng)類型的私募基金，其投資所使用的資金，均來自于中國(guó)境内，投資的項目也位于中國(guó)司法管轄區内。相應的，基金設立時依托的公司、企業、或其他商業實體，均依據中國(guó)法律設立。其投資自然也是用人民币進(jìn)行投資。
b.外資人民币私募基金
這(zhè)一類型的私募基金，通常由國(guó)外投資者（包括外國(guó)人、外國(guó)公司、企業或其他經(jīng)濟實體）依據中國(guó)法律，在中國(guó)境内設立的基金，并在中國(guó)境内，使用人民币進(jìn)行投資的基金。
（2）外币私募投資基金
外币私募投資基金的概念與人民币私募投資基金相對(duì)，主要是指依據其他司法管轄區的法律，在中國(guó)境外設立的投資基金，由于這(zhè)類型的基金設立地點在國(guó)外，因此投資使用的貨币也以外币爲主，這(zhè)種(zhǒng)基金常見于境内企業返程投資時使用。

4、有限合夥型基金和契約型基金
私募股權投資基金按照組織形式可以分爲公司型、合夥型與契約型，其中合夥型私募基金雖然起(qǐ)步較晚，但發(fā)展迅速，逐漸成(chéng)爲私募基金的主流形式。京資資本目前以有限合夥型基金爲主，以契約型基金爲輔的發(fā)展思路。
與其它的私募基金形式相比，有限合夥基金具有确權程度高、風險隔離好(hǎo)、便于投資、便于監管以及監管機構和托管行接受程度高等特點，具體來說：
一是确權程度高，極端情況下投資者具有保護和救濟措施
不同于契約型基金，有限合夥型基金具有明确的法律實體，投資者認購基金份額後(hòu)，有限合夥型基金的管理人將(jiāng)按照投資者實際認購的份額，在工商行政管理機關辦理登記，將(jiāng)投資者登記爲有限合夥企業的有限合夥人。
登記完成(chéng)後(hòu)，投資者可通過(guò)公開(kāi)渠道(dào)查詢該合夥企業的有限合夥人情況，以确認投資者身份。明确的權屬确認，有效保障了投資者對(duì)基金财産的權益，即使基金管理人不作爲或出現了任何變故，投資者作爲有限合夥企業的有限合夥人，可根據合夥企業章程的規定，更換普通合夥人并接管有限合夥企業的經(jīng)營，保護投資安全。
但作爲契約型基金，其本身無經(jīng)營實體，投資者的權益依賴具有相關資質的托管人、外包服務機構或基金管理人的确認，且對(duì)外投資由管理人代爲持有相關權益，所有投資行爲均需由管理人代爲做出，一旦基金管理人不作爲或出現任何變故，基金運營可能(néng)陷入停滞狀态，投資者缺乏保護和救濟措施。

二是良好(hǎo)的激勵與約束機制，能(néng)有效防範管理人道(dào)德風險
合夥型基金對(duì)于基金管理人的激勵機制在于利益捆綁。合夥型基金中，基金管理人通常作爲普通合夥人參與出資，可以較低的出資額而獲得較高的投資收益分配。這(zhè)種(zhǒng)制度安排，比較充分地考慮了對(duì)普通合夥人的利益激勵，爲了自身利益，普通合夥人將(jiāng)盡力追求基金利潤最大化。
合夥型基金對(duì)與基金管理人的約束主要在于無限連帶責任。合夥型基金中，基金管理人作爲普通合夥人對(duì)合夥企業出資，并對(duì)合夥企業債務承擔無限連帶責任，因此基金管理人出于自身利益將(jiāng)謹慎投資，弱化了基金管理人的道(dào)德風險，降低了基金風險。
三是有限合夥基金具有适格的法律主體，便于對(duì)外投資
有限合夥企業作爲在工商行政管理部門登記成(chéng)立的法律主體，在投資經(jīng)營過(guò)程中，其自身可以代表基金進(jìn)行投資，可以以自身名義直接同交易對(duì)手簽訂相關協議，包括股權轉讓協議、投資協議等，且可以直接持有相關權益。
相較之下，契約型基金由于不形成(chéng)實體經(jīng)營，所以需要以基金管理人的名義簽署相關協議，并由管理人代持相關權益。但是，這(zhè)種(zhǒng)代持方式存在主體錯位的法律問題，且容易給被(bèi)投資方造成(chéng)不良影響，例如影響IPO上市等，可能(néng)爲投資帶來一定的障礙。

5、直投基金和FOF基金、S基金
京資資本目前以直投基金爲主，以FOF基金、S基金爲輔的發(fā)展思路，充分發(fā)揮各自優勢，互爲補充，相互促進(jìn)。